近期，多家金融机构对美联储未来的政策走向给出了不同判断，引发市场关注。dbg markets盾博注意到，这些分歧背后反映出当前经济环境的复杂性。

格林威治财富管理公司首席投资官瓦汉·詹吉吉安表示，尽管市场对通胀回升的担忧有所上升，但他对美国经济的整体韧性持相对积极看法，认为短期内出现经济衰退的可能性较低。不过他也指出，当前一些外部因素，例如关税政策和能源价格的波动，正给美联储带来更复杂的政策环境。这些因素可能推高核心通胀和整体通胀水平，使得美联储在利率决策上面临更大压力。相比此前市场普遍预期的降息，未来加息的可能性正在上升。詹吉吉安认为，当前的经济状况与年初的预期已有明显不同，为应对持续存在的物价压力，美联储可能需要重新考虑加息工具的使用。

摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli也表达了对未来政策路径的看法。他预计2026年全年美联储不会降息，下一次政策调整可能要等到2027年第三季度，届时可能加息25个基点。若按此预期，联邦基金利率上限将被推至4.00%，而目前该利率区间为3.50%至3.75%。这一判断与美联储自身的利率展望以及华尔街多数机构的观点存在明显分歧。Feroli在3月的一次采访中解释称，当前劳动力市场仍表现出较强韧性，通胀回落速度也慢于预期，尚未达到美联储可以降息的条件。目前美国失业率为4.4%，核心通胀下降速度缓慢，难以支撑政策放松。他认为，美国经济基本面仍然稳健，通胀问题虽然存在，但并非无法解决，未来有望逐步改善。

今日可关注以下经济数据：欧元区2月零售销售月率、德国2月工业订单月率、英国3月Halifax季调后房价指数年率、法国2月贸易帐等。

黄金/美元

黄金昨日小幅上涨，当前交投于4825附近。分析认为，美元指数因经济数据疲软而走弱，对黄金形成一定支撑。此外，相关央行持续增持黄金以及能源价格回落带来的政策预期变化，也对金价构成利好。技术面上，关注4900附近的阻力位和4750附近的支撑位。

美元/日元

美元/日元昨日整体震荡，微幅收跌。获利回吐和160.00关口附近的技术性卖盘对汇价形成压力，同时美元走弱也带来一定影响。市场对日本央行可能干预汇率的预期也限制了美元/日元的涨幅。今日早盘，该货币对有所下滑，目前交投于158.30附近。后续可关注159.00附近的阻力和157.50附近的支撑。

美元/加元

美元/加元昨日小幅下跌，现交投于1.3850附近。美元走弱是拖累汇价的主要因素。不过，能源价格在地缘局势缓和预期影响下出现回落，限制了美元/加元的下跌空间。后续可关注1.3950附近的阻力位和1.3750附近的支撑位。

从整体来看，不同机构对美联储政策节奏的判断存在差异，反映出当前经济环境中的不确定性和多变性。盾博dbg认为，市场对未来利率走向的关注仍在持续，后续经济数据将成为影响政策预期的重要参考。